Recessão alemã cada vez mais provável, diz Bundesbank

Uma recessão na Alemanha, a maior economia da zona do euro, é cada vez mais provável e a inflação continuará a acelerar e pode atingir um pico de mais de 10 por cento neste outono, disse o Bundesbank em um relatório mensal nesta segunda-feira.

Com sua indústria superdimensionada fortemente exposta ao gás russo, a Alemanha está entre as mais vulneráveis ​​a qualquer corte no fornecimento de energia e os custos crescentes já estão pesando na produção com mais dor esperada.

“O declínio da produção econômica nos meses de inverno se tornou muito mais provável”, disse o banco central. “O alto grau de incerteza sobre o fornecimento de gás neste inverno e os fortes aumentos de preços provavelmente pesarão muito nas famílias e empresas.”

A Rússia vem reduzindo as exportações de gás em resposta às sanções ocidentais por causa de sua guerra na Ucrânia e muitos, se não a maioria dos economistas, agora veem a recessão alemã como uma inevitabilidade.

Os preços altos e a escassez de gás já estão forçando a Alemanha a reduzir o consumo, com setores intensivos em energia, desde a produção de metais até a produção de fertilizantes, sofrendo muito.

Enquanto isso, os custos de energia continuarão empurrando a inflação para cima e é improvável um pico antes do outono em cerca de cinco vezes a meta de 2% do Banco Central Europeu.

“No geral, a taxa de inflação pode chegar a 10% no outono”, disse o Bundesbank. “O risco de alta para a inflação é alto, em particular no caso de uma paralisação completa do fornecimento de gás da Rússia.”

Isso aumenta o risco de rápidos aumentos salariais, especialmente devido ao baixo índice de desemprego, que pode perpetuar a alta inflação por meio de uma espiral de preços e salários, alertou o Bundesbank.

O BCE elevou as taxas de juros das mínimas recordes no mês passado para combater a pressão inflacionária, mas mais altas são quase certas, já que as perspectivas de crescimento dos preços não estão melhorando.