Cinco coisas que moldam as regras financeiras da Grã-Bretanha após o Brexit

A Grã-Bretanha está conduzindo uma revisão de seus regulamentos e políticas financeiras para ver como pode manter seu setor financeiro de 130 bilhões de libras (US $ 184 bilhões) competitivo depois que o Brexit o deixou em grande parte isolado da União Europeia.

O governo deve emitir papéis nos próximos dias delineando sua abordagem para a tecnologia financeira (fintech) e os mercados de capitais, enquanto mais adiante deve propor mudanças nos setores de fundos e seguros.

Aqui estão cinco coisas definidas para moldar o centro financeiro da cidade de Londres após sua perda de acesso à UE:

BIG BANG DEBATE

O ministério das finanças da Grã-Bretanha está revisando a regulamentação financeira e as regras de capital de seguro, com o ministro Rishi Sunak levantando a perspectiva de um “Big Bang 2.0” para manter a competitividade da cidade, uma referência à liberalização do comércio na década de 1980.

Mas não está claro até onde pode chegar qualquer desregulamentação, visto que a Grã-Bretanha diz que não prejudicará os padrões globais.

O UK Finance, um órgão bancário, quer um mandato formal para os reguladores abandonarem as regras que os colocam em desvantagem competitiva globalmente. As seguradoras querem cortes nas exigências de capital para liberar dinheiro para investimentos verdes e de longo prazo.

Mas o Banco da Inglaterra diz que a cidade não deve se tornar um centro financeiro “vale tudo” e que as seguradoras detêm a quantidade certa de capital.

As empresas internacionais querem evitar que a Grã-Bretanha divirja das normas internacionais, pois isso aumentaria os custos de conformidade.

Os veteranos da cidade dizem que a Grã-Bretanha deve se concentrar em permitir que as empresas contratem globalmente e garantir que os reguladores respondam com agilidade e proporção aos cripto-ativos, finanças sustentáveis, investimentos de longo prazo e reestruturações após o COVID-19.

COPIANDO NOVA IORQUE

Londres ficou para trás em relação a Nova York na atração de flutuações de empresas e uma revisão das regras de listagem apoiada pelo governo provavelmente recomendará a permissão de ações de “classe dupla” e um “free float” mais baixo, talvez por um período limitado.

Ações de classe dupla são ações da mesma empresa com direitos de voto diferentes, enquanto “free float” se refere à proporção das ações de uma empresa que estão publicamente disponíveis.

As mudanças potenciais podem atrair mais empresas de tecnologia e fintech, cujos fundadores normalmente desejam manter um alto grau de controle.

Também poderia recomendar tornar mais fácil para empresas de aquisição de propósito específico (SPACs) – negócios que arrecadam dinheiro em bolsas de valores para comprar outras empresas – uma área na qual Nova York também dominou, com Amsterdã o alcançando rapidamente.

Os gestores de ativos do Reino Unido alertam que fortes padrões de governança corporativa podem ser diluídos mexendo nas regras de listagem.

ALÉM DAS CAIXAS DE AREIA

A Grã-Bretanha abriga um dos maiores setores de fintech inovadores do mundo, seus “sandboxes” – que permitem às empresas de fintech testar novos produtos em consumidores reais sob supervisão regulatória – copiados em todo o mundo. Mas o Brexit significa que a Grã-Bretanha tem que trabalhar mais para atrair e reter fintechs, já que eles não terão mais acesso direto à maior área comercial do mundo.

Uma revisão apoiada pelo governo para fortalecer o setor deve apresentar um relatório na sexta-feira com recomendações que podem incluir a redução da burocracia para as fintechs que desejam recrutar funcionários de todo o mundo e tornar as cotações na Grã-Bretanha mais atraentes.

Outras ideias poderiam incluir ajudar as fintechs novatas a navegar pelos departamentos governamentais e reguladores com mais facilidade, junto com formas de aumentar o financiamento para start-ups.

FUNDOS SÃO O FUTURO

A Grã-Bretanha está analisando como se tornar um lugar mais competitivo para listar fundos de investimento, uma ferramenta essencial para trazer novo capital para os mercados.

Gestores de ativos sediados no Reino Unido administram muitos fundos listados na UE, mas esse sistema global de gestão internacional conhecido como delegação poderia ser reforçado pelo bloco.

Ter mais fundos listados na Grã-Bretanha também significaria que as ações que eles possuem seriam negociadas em Londres. Bilhões de euros em ações negociadas em euros deixaram o Reino Unido por Amsterdã desde o Brexit devido às restrições do bloco sobre onde os fundos podem negociar ações.

PENSE GLOBAL

Como a cidade terá acesso limitado, na melhor das hipóteses, à UE, as autoridades da indústria dizem que faz mais sentido se concentrar em obter melhor acesso a outros mercados como Cingapura, Hong Kong, Japão e Estados Unidos, ao mesmo tempo mantendo o Reino Unido mercado financeiro aberto ao mundo, incluindo a UE.

As negociações entre a Grã-Bretanha e a Suíça para um acordo de “reconhecimento mútuo” nas regras financeiras são o caminho a percorrer, dizem funcionários do setor. Um melhor acesso global também manteria a cidade à frente dos centros da UE, como Amsterdã, Paris e Frankfurt.