Banco da Inglaterra lança ação emergencial de compra de títulos com queda da libra esterlina

O Banco da Inglaterra lançou um programa emergencial de compra de títulos do governo do Reino Unido para evitar que os custos dos empréstimos saiam do controle e evitar um “risco material para a estabilidade financeira do Reino Unido”.

O Banco anunciou que estava intervindo para comprar até £ 65 bilhões (€ 72 bilhões) em títulos do governo – conhecidos como gilts – em um “ritmo urgente” depois que os temores sobre as políticas econômicas do governo fizeram a libra cair e desencadearam uma venda. no mercado de marrãs.

A turbulência do mercado forçou os fundos de pensão a vender títulos do governo para evitar preocupações com sua solvência, mas isso ameaçava vê-los sofrer graves perdas e estava criando uma espiral descendente nos preços do ouro à medida que mais eram descarregados.

A intervenção extraordinária do Banco, respondendo diretamente à estratégia de corte de impostos do governo, aumentará a pressão sobre Liz Truss e Kwasi Kwarteng para defender uma visão para a economia que assustou os mercados e chocou a maioria dos economistas tradicionais.

Enquanto a libra atingiu um recorde histórico de baixa de 1,03 em relação ao dólar americano na segunda-feira, o rendimento em gilts de 10 anos – que é uma proxy para a taxa de juros efetiva sobre empréstimos públicos – também disparou mais em cinco anos. período de dias desde 1976, de acordo com especialistas.

A escala da crise nos mercados gerou desconforto em alguns setores do partido conservador, enquanto os trabalhistas se juntaram aos apelos para que o Parlamento, atualmente em recesso na conferência, seja convocado.

“O governo claramente perdeu o controle da economia”, disse Sir Keir Starmer a repórteres em Liverpool.

O líder trabalhista disse: “O que o governo precisa fazer agora é revogar o Parlamento e abandonar este orçamento antes que mais danos sejam feitos”.

No entanto, o secretário financeiro do Tesouro, Andrew Griffith, insistiu que o governo está aderindo ao plano estabelecido por Kwarteng na Câmara dos Comuns na sexta-feira.

“O que o chanceler e eu estamos focados é entregar esse plano de crescimento econômico”, disse ele em um clipe agrupado para emissoras.

“Achamos que são os planos certos porque esses planos tornam nossa economia competitiva.”

Em uma tentativa de reduzir empréstimos futuros, o governo deve pedir aos ministros que façam economias de eficiência nos orçamentos existentes de seus departamentos para ajudar a equilibrar as finanças públicas, de acordo com a BBC.

Tudo acontece poucos dias antes de parlamentares conservadores e milhares de membros descerem a Birmingham para a primeira conferência do partido de Liz Truss como primeira-ministra.

O Banco anunciou esta manhã uma operação de mercado dourado. Detalhes completos podem ser encontrados aqui: https://t.co/BvqFe9DZMp

— Banco da Inglaterra (@bankofengland) 28 de setembro de 2022

O Banco disse: “Se a disfunção neste mercado continuar ou piorar, haverá um risco material para a estabilidade financeira do Reino Unido.

“Isso levaria a um aperto injustificado das condições de financiamento e a uma redução do fluxo de crédito para a economia real.

“Em linha com seu objetivo de estabilidade financeira, o Banco da Inglaterra está pronto para restaurar o funcionamento do mercado e reduzir quaisquer riscos de contágio às condições de crédito para famílias e empresas do Reino Unido.”

O Tesouro respondeu reafirmando o seu compromisso com a independência do Banco de Inglaterra e disse que o Governo “continuará a trabalhar em estreita colaboração com o Banco no apoio aos seus objetivos de estabilidade financeira e inflação”.

Nós concordamos em indenizar o @banco da Inglaterra hoje em sua compra temporária e direcionada de títulos do governo do Reino Unido de longo prazo para apoiar a estabilidade financeira.

Estamos comprometidos com o @banco da Inglaterrada independência e continuará a trabalhar em estreita colaboração com eles.

— HM Tesouro (@hmtreasury) 28 de setembro de 2022

O Banco disse que compraria títulos “em qualquer escala necessária” para estabilizar as gilts depois que o miniorçamento do chanceler Kwarteng na sexta-feira assustou os mercados com seu pacote de cortes de impostos e aumento dos empréstimos.

Ele disse que o programa de compra de títulos seria temporário, a partir de hoje até 14 de outubro.

“O objetivo dessas compras será restaurar as condições de mercado ordenadas”, disse o Banco.

Também adiou o início planejado para a próxima semana de sua venda de 80 bilhões de libras de marrãs sob o chamado programa de aperto quantitativo até 31 de outubro.

Segue-se dias de intensa pressão sobre os fundos de pensão de benefício definido, que administram a poupança de milhões de britânicos, que vinham usando gilts nas chamadas estratégias de investimento orientado por passivo (LDI) que muitos usam para se proteger contra movimentos adversos da inflação.

Cerca de £ 1,5 trilhão são investidos em suas estratégias de LDI, dos quais £ 1 trilhão é investido em títulos, e os fundos de pensão estão correndo para vender gilts para atender a pedidos de mais garantias, mas isso tem forçado o preço já em queda das gilts para baixo.

A ação do Banco ocorre no momento em que nem Kwarteng nem Truss mostraram qualquer disposição de se afastar das políticas anunciadas na sexta-feira, muitas das quais cumpriram as promessas que ela havia feito em sua campanha de liderança durante o verão.

Mas a angústia do mercado nos últimos dias fez com que o chanceler intensificasse os esforços para tranquilizar a cidade sobre seus planos econômicos depois que o Fundo Monetário Internacional (FMI) criticou a estratégia do governo.

Em uma reunião na quarta-feira, Kwarteng “sublinhou o claro compromisso do governo com a disciplina fiscal” em uma reunião com o Bank of America, JP Morgan, Standard Chartered, Citi, UBS, Morgan Stanley e Bloomberg, entre outros.

Ele também disse na reunião que o plano anunciado na sexta-feira “expandiria o lado da oferta da economia por meio de incentivos e reformas fiscais, ajudando a oferecer maiores oportunidades e a reduzir a inflação”, segundo uma leitura do Tesouro.

Os mutuários de hipotecas também foram atingidos por uma queda recorde da noite para o dia na escolha de produtos de empréstimo à habitação, à medida que as consequências econômicas do mini-orçamento de sexta-feira continuam.

O Banco vem enfrentando pedidos para convocar uma reunião de emergência para considerar a elevação das taxas de juros para tentar contrariar as medidas de corte de impostos do governo.

O economista-chefe do banco, Huw Pill, disse na terça-feira que uma “resposta monetária significativa” pode ser necessária, mas sinalizou que isso não acontecerá até que os formuladores de políticas se reúnam conforme programado em novembro.

Representantes do Bank of America, JP Morgan, Standard Chartered, Citi, UBS, Morgan Stanley e Bloomberg foram chamados para participar de uma reunião com Kwarteng na quarta-feira, após dias de turbulência.

Em comunicado extraordinário, o FMI disse que está “acompanhando de perto” os desenvolvimentos no Reino Unido e está em contacto com as autoridades, instando a chanceler a “reavaliar as medidas fiscais”.

Ele alertou que os planos atuais, incluindo a abolição da taxa de imposto de renda de 45p para pessoas com mais de £ 150.000, provavelmente aumentarão a desigualdade.