Acordo de tecnologia do Sudeste Asiático que gera boom enquanto investidores fazem apostas pós-COVID

O aumento de capital público por empresas do sudeste asiático atingiu a maior alta em quatro anos de US $ 8,4 bilhões este ano, mostram dados da Refinitiv, com empresas como a empresa de comércio eletrônico indonésia Bukalapak atraindo forte interesse em seu IPO.

A atividade de arrecadação de fundos de curto prazo será liderada pela conclusão esperada do grupo de tecnologia indonésio GoTo de um financiamento pré-IPO de US $ 2 bilhões, enquanto cerca de uma dúzia de start-ups estão procurando listar regionalmente ou nos Estados Unidos nos próximos dois anos, banqueiros e investidores disse.

O ritmo frenético da atividade ocorre no momento em que a pandemia de COVID-19 aumenta a adoção de plataformas digitais pelos consumidores e busca por investidores empresas baseadas na Internet que sejam capazes de expandir seus negócios com mais rapidez em uma região de 650 milhões de habitantes.

Os fundos globais ricos em dinheiro também estão intensificando seu foco nessas oportunidades, devido à repressão regulatória da China às empresas de tecnologia.

“Há um grande interesse dos investidores do mercado público em obter exposição ao perfil de crescimento desta região”, disse Jeffrey Perlman, chefe do Sudeste Asiático no fundo de aquisição Warburg Pincus, um dos maiores investidores da região.

Entre as startups que buscam entrar na lista já este ano estão a empresa de viagens indonésia Traveloka e o mercado de classificados online Carousell, disseram fontes familiarizadas com os planos.

Outras fontes disseram que o facilitador de comércio eletrônico tailandês aCommerce e comece A Pomelo Fashion está considerando IPOs no próximo ano. O grupo de logística regional Ninja Van disse que um IPO era uma possibilidade, mas não deu um prazo.

Traveloka e Carousell não quiseram comentar. Pomelo Fashion e aCommerce não responderam imediatamente aos pedidos de comentários.

“Vemos o surgimento de empresas mais interessantes. Eu seria construtivo sobre as oportunidades no sudeste da Ásia”, disse Sukumar Rajah, diretor de gestão de portfólio da Franklin Templeton Emerging Markets Equity.

‘OPORTUNIDADE REAL’

A economia da Internet no Sudeste Asiático está prevista para triplicar para US $ 300 bilhões até 2025 no final de 2020, de acordo com um relatório do Google, Temasek and Bain & Company.

O valor total das transações de capital de risco já atingiu um recorde de US $ 10 bilhões no primeiro semestre deste ano, ultrapassando o nível de US $ 8,2 bilhões de 2020, mostram dados do rastreador da indústria Preqin.

“Indonésia, Vietnã, Tailândia – todos esses países têm populações domésticas grandes o suficiente onde as oportunidades de digitalização podem ser do tamanho de um unicórnio”, disse Jeffrey Jaensubhakij, diretor de investimentos do fundo soberano de Cingapura, GIC, no mês passado.

“A dificuldade está em quais são os poucos modelos de negócios que podem realmente fazer pan-regional porque é aí que está a oportunidade real.”

A região também atraiu o interesse de SPACS ou empresas de aquisição de propósito específico e é responsável por quatro dos oito alvos SPAC relacionados à Ásia revelados este ano, mostram os dados da Dealogic.

“Os investidores também já estiveram no filme antes na China e na Índia, então eles estão procurando alavancar essa experiência de uma forma maior e evitar perder algumas dessas mesmas oportunidades”, disse Perlman, da Warburg Pincus.

A Grab, empresa de entrega de caronas e entrega de alimentos, fechou um negócio recorde de US $ 40 bilhões com a SPAC em abril, como parte de uma listagem nos Estados Unidos.

“É raro que nossa parte do mundo receba atenção. Não é a China, a Índia, a Austrália ou a Coréia, mas o Sudeste Asiático”, disse Hari Krishnan, CEO do mercado online regional PropertyGuru, referindo-se ao interesse dos SPACs.

A PropertyGuru, sediada em Cingapura, concordou em uma fusão de US $ 1,8 bilhão com uma SPAC apoiada pelos magnatas Richard Li e Peter Thiel para listar nos Estados Unidos.

O jogo com sede em Cingapura para a firma de comércio eletrônico Sea, o desempenho estelar das ações dos EUA desde sua listagem há quatro anos, também encorajou os investidores.

No entanto, algumas preocupações estão surgindo sobre se a abundante liquidez global está inflando as avaliações das empresas e se elas podem ser sustentadas em mercados secundários.

Por exemplo, Bukalapak, que lançou o maior IPO da Indonésia de US $ 1,5 bilhão neste mês depois de aumentar de US $ 300 milhões, viu suas ações saltarem 55% em relação ao preço do IPO nos primeiros dias, antes de desistir da maioria de seus ganhos.

“Para justificar seu alto valor empresarial para múltiplos de vendas, Bukalapak precisará manter o crescimento da receita anual em cerca de 50% nos próximos cinco anos, o que parece uma meta bastante difícil”, disse Oshadhi Kumarasiri, analista de ações da LightStream Research.

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