Empresas de capital de risco apertam torneira de financiamento de startups indianas

No período de 1º de abril a 16 de maio de 2022, houve apenas nove rodadas de financiamento de mais de US$ 100 milhões, totalizando pouco mais de US$ 2 bilhões, em comparação com 27 desses negócios no período de janeiro a março deste ano, segundo dados obtidos da plataforma de análise CB Insights, com sede em Nova York.

Além disso, o capital total levantado por empresas indianas também caiu perceptivelmente nos últimos dois meses, com US$ 3,82 bilhões de 1º de abril a 16 de maio de 2022 em 268 negócios, em comparação com US$ 9,93 bilhões no período de janeiro a março, de acordo com a CB Insights. situações macroeconômicas, especialmente os aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA e a queda das ações de tecnologia nos mercados públicos em todo o mundo deprimiram o sentimento.

Desaceleração no financiamento em estágio final
Por outro lado, de 1º de abril a maio de 2021, cerca de US$ 4 bilhões foram levantados em 227 negócios na Índia.

Pessoas bem informadas disseram que “grandes negócios estão ficando parados ou atrasados, pois os investidores não têm pressa em comprometer capital quando não há competição por negócios”.

Várias fontes cientes do assunto disseram Discussões de fusões e aquisições como “a potencial aquisição da plataforma de solução de pagamentos Ezetap pela Razorpay levou muito mais tempo para fechar devido à mudança de sentimento”, enquanto não houve outros “negócios no valor de mais de US$ 500 milhões este ano”, exceto a rodada de financiamento de US$ 805 milhões do Dailyhunt e o financiamento de US$ 800 milhões da Byju,

“O financiamento em estágio final é onde vimos um pouco de pausa, e a maior parte do valor agregado em dólares para o ecossistema vem de acordos em estágio final. E se os fundos em estágio final desacelerarem, parece que o ecossistema está desacelerando “, disse Rahul Taneja, sócio da Lightspeed Venture Partners, que acredita que o ecossistema de estágio inicial (financiamento) não mudou muito.

Apontando que “os mercados públicos nos EUA foram um foguete nos últimos dois anos e agora estão redefinidos e o mesmo levou à correção de preços também em negócios privados”, disse Taneja, “os investidores querem ter certeza de que as empresas estão agora mudando para um modelo de negócios que é fundamentalmente sólido e fornecerá fluxos de caixa gratuitos a longo prazo.”

A desaceleração no financiamento em estágio final foi antecipada em dezembro de 2021, quando as ações de tecnologia dos EUA estavam sendo atacadas. Normalmente, as avaliações privadas são reordenadas após um intervalo de quatro a seis meses após os mercados públicos.

Falando ao ET em março, Rajeev MisraCEO do SoftBank Vision Fund, disse que o poder do capital voltou para o provedor de capital após a euforia dos últimos dois anos.

“… se uma empresa está tentando levantar US$ 250 ou US$ 500 milhões, está lutando para encontrar o principal investidor que entrará com US$ 100-150 milhões”, disse Misra na época. Segundo ele, o fundo viu nos mercados privados alguns investidores desistirem após compromissos verbais sobre negócios.

Desde então, o ambiente só piorou.

Mais tempo para fechar negócios, fusões e aquisições
De acordo com um empresário de uma das startups mais valorizadas do país, a situação de liquidez na Índia ficará mais difícil daqui para frente e acrescentou que, relativamente, a situação é mais preocupante nos EUA atualmente.

“Este (acordo da Ezetap), por exemplo, está em andamento há meses e será fechado eventualmente, mas eles (Razorpay) agora estão fazendo uma due diligence (DD) mais profunda, pois não há pressa em fechar essas aquisições no cenário atual do mercado. “, disse uma pessoa informada sobre o assunto. Ele acrescentou que, ao contrário do ano passado, as empresas não têm vários termos de investimento ou fusões e aquisições.

O jogador de comércio eletrônico Meesho estava entre as empresas que buscavam arrecadar pelo menos US$ 500 milhões com uma avaliação de quase US$ 8 bilhões – 60% maior do que sua avaliação anterior em setembro passado. Pessoas informadas sobre sua captação de recursos disseram que é improvável que uma nova rodada seja fechada tão cedo.

Então o que vem depois?
Os fundadores já mudaram de marcha e estão se concentrando em economizar dinheiro, mesmo que tenham fechado recentemente uma rodada de financiamento.

“Sabíamos que um colapso viria, mas não sabíamos exatamente quando … O dia chuvoso de que falamos está aqui agora. Mesmo para as pessoas que levantam rodadas agora, dizemos a elas para tratar isso como sua última rodada e pensar em um plano B, ” disse Sanjeev Bikhchandani, fundador da Borda de informações e investidor inicial em Zomato e Policybazaar, que abriu o capital no ano passado, acrescentando que “empresas com a unidade econômica certa e aquelas que estão bem capitalizadas e crescendo bem, sobreviverão a esse (ciclo de desaceleração), mas as startups que precisam de capital e não conseguem aumentá-lo terão dificuldade. “

Ele também destacou que “enquanto a inflação nos EUA permanecer alta, o Fed aumentará as taxas de juros e isso afetará o financiamento geral”.

A inflação e as taxas de juros dos EUA são fatores críticos para o financiamento de startups indianas porque grandes negócios de investimento são liderados por investidores estrangeiros com um profundo conjunto de capital. No ano passado, a Índia também viu investidores cruzados fazendo apostas em startups indianas em estágio avançado. Esses fundos estão recuando na emissão de cheques agressivos. A Tiger Global registrou perdas de US$ 17 bilhões de acordo com o jornal Financial Times, enquanto o chefe do SoftBank, Masayoshi Son, anunciou no início deste mês que reduzirá drasticamente os investimentos este ano. Esses dois estão entre os maiores criadores de unicórnios na Índia e no mundo também.

“Atualmente, todas as empresas que almejavam um IPO no prazo de 18 a 36 meses têm pressões máximas para reduzir custos e fazer correções de rumo. Para muitos, a resposta é reduzir o custo com funcionários. à lucratividade e estão controlando os custos”, disse Amarjeet Singh, sócio e líder nacional de gigantes emergentes e startups da KPMG na Índia.

FacebookTwitterLinkedin