Banco Central Europeu faz outro grande aumento da taxa de juros

O Banco Central Europeu (BCE) acumulou outro aumento desproporcional da taxa de juros com o objetivo de conter a inflação descontrolada, aumentando as taxas na quinta-feira no ritmo mais rápido da história do euro e levantando questões sobre até onde o banco pretende ir com o ameaça de recessão pairando sobre a economia.

O conselho de governo de 25 membros elevou seus benchmarks de taxa de juros em três quartos de ponto percentual em uma reunião em Frankfurt, igualando seu aumento recorde do mês passado e juntando-se ao Federal Reserve dos EUA para fazer uma série de aumentos rápidos para combater a alta dos preços ao consumidor. .

A presidente do BCE, Christine Lagarde, reconheceu que o risco está crescendo de que a economia de 19 países da zona do euro possa mergulhar em recessão, mas diz que “a inflação continua muito alta” e permanecerá alta por um longo período, então o banco espera continuar subindo.

“Ainda não terminamos. Há mais terreno a percorrer”, disse ela a repórteres, apesar das expectativas de que a economia enfraquecerá no restante deste ano e no início do próximo.

“No atual estado de incerteza, com a probabilidade de recessão se aproximando muito mais no horizonte e a probabilidade de ela ter aumentado, todos têm que fazer seu trabalho”, disse Lagarde.

“Nosso trabalho é a estabilidade de preços. Este é o nosso principal mandato e estamos empenhados nisso.”

Hoje tomamos nossas últimas decisões de política monetária:

🔵 Aumentamos novamente nossas taxas de juros, em 0,75 ponto percentual, para reduzir a inflação
🔵 Mais aumentos de taxas virão. Eles vão depender de como vemos a economia e a inflação se desenvolvendohttps://t.co/Pxmtcv4O2B pic.twitter.com/cPWeYrK0gl

— Banco Central Europeu (@ecb) 27 de outubro de 2022

Bancos centrais em todo o mundo estão aumentando rapidamente as taxas de juros que orientam o custo do crédito para empresas e consumidores.

Seu objetivo é interromper a inflação galopante alimentada pelos altos preços da energia ligados à guerra da Rússia na Ucrânia, gargalos de oferta pós-pandemia e reviver a demanda por bens e serviços após o relaxamento das restrições do Covid-19.

O Fed elevou as taxas em três quartos de ponto pela terceira vez consecutiva no mês passado.

Os aumentos de um quarto de ponto geralmente têm sido a norma para os bancos centrais. Mas isso foi antes de a inflação disparar para 9,9% na zona do euro, alimentada pelos preços mais altos do gás natural e da eletricidade depois que a Rússia cortou a maior parte de seu fornecimento de gás durante a guerra na Ucrânia.

“Uma guerra duradoura na Ucrânia continua sendo um risco significativo”, disse Lagarde.

“A confiança pode se deteriorar ainda mais e as restrições do lado da oferta podem piorar novamente. Os custos de energia e alimentos também podem permanecer persistentemente mais altos do que o esperado. Um enfraquecimento da economia mundial pode ser um obstáculo adicional ao crescimento na área do euro.”

A inflação rouba o poder de compra dos consumidores, levando muitos economistas a apontarem uma recessão para o final deste ano e início do próximo nos 19 países que usam o euro como moeda.

Enquanto a inflação nos EUA está próxima de 8,2%, a máxima em 40 anos, impulsionada em parte por um crescimento mais forte e mais gastos com apoio à pandemia do que na Europa, a economia americana cresceu no terceiro trimestre depois de ter encolhido no primeiro semestre de 2022.

O BCE agora elevou as taxas em dois pontos percentuais em apenas três meses, distância que levou 18 meses para cobrir durante sua última fase estendida de alta em 2005-2007 e 17 meses em 1999-2000.

Alguns analistas preveem um aumento de meio ponto na última reunião do BCE de fixação de taxas do ano em dezembro e acham que o banco pode fazer uma pausa depois disso.

Taxas mais altas podem controlar a inflação, tornando mais caro tomar empréstimos, gastar e investir, reduzindo a demanda por bens. Mas o esforço conjunto para aumentar as taxas também levantou preocupações sobre seu impacto no crescimento econômico e nos mercados de ações e títulos.

Anos de taxas baixas em investimentos conservadores empurraram os investidores para títulos mais arriscados, como ações, um processo que agora está sendo revertido, enquanto as taxas crescentes podem reduzir o valor dos títulos existentes.

Aumentamos as taxas de juros em 0,75 ponto percentual.

Veja nossas últimas decisões de política monetária https://t.co/cAhkpSreAB pic.twitter.com/6om7ujR716

— Banco Central Europeu (@ecb) 27 de outubro de 2022

A chefe do Fundo Monetário Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, alertou que o aperto da política monetária “muito e muito rápido” aumenta o risco de recessões prolongadas em muitas economias.

O FMI prevê que o crescimento econômico global diminuirá de 3,2% este ano para 2,7% no próximo ano.

O BCE também deve ficar de olho na desvalorização do euro em relação ao dólar americano, embora o BCE diga que não tem como meta nenhuma taxa de câmbio específica. Um euro mais fraco piora a inflação ao aumentar o preço dos bens importados.

O euro caiu abaixo da paridade com o dólar após a decisão do BCE antes de voltar a subir, mas permanece perto de seus níveis mais baixos em 20 anos. O euro subiu acima de um dólar um dia antes, depois de cair abaixo da taxa de câmbio de um para um em agosto.

As razões para essa queda incluem taxas de juros mais altas nos EUA que atraem dinheiro para investimentos cotados em dólares e, mais amplamente, as perspectivas cada vez menores para a economia da Europa.

A Europa está enfrentando ventos contrários com a perda de gás natural russo barato e uma desaceleração econômica na China, importante parceiro comercial.

As subidas das taxas do BCE, mantendo-se todas as outras coisas, podem apoiar o euro, diminuindo a diferença das taxas de juro com os EUA.

A referência do BCE para empréstimos de curto prazo a bancos está agora em 2%, um nível visto pela última vez em março de 2009.