Preço das ações da Vodafone: Supremo Tribunal pode finalmente ter boas notícias para as empresas de telecomunicações – Últimas Notícias
Os analistas consideraram isso um desenvolvimento positivo, pois o ápice anteriormente, havia sido muito severo em suas ordens, instruindo as empresas de telecomunicações a depositar imediatamente todas as taxas relacionadas ao AGR.
Dito isto, os analistas apreendem a possibilidade do tribunal principal pedir garantias pessoais em sua próxima audiência, o que é improvável que as empresas de telecomunicações aceitem. Como tal, a incerteza é grande, especialmente para a Vodafone Idea, que possui um balanço relativamente mais fraco do que Bharti Airtel.
Para que a Vodafone Idea evite um desligamento, é necessário um período de pagamento de 15 a 20 anos e infusão de ações, observaram.
“Considerando o fato de o tribunal principal ter feito um comentário sobre a possibilidade de garantias pessoais por parte dos diretores, a natureza da segurança aceitável contra as dívidas pode se tornar uma questão controversa”, disse Edelweiss Securities.
Um relatório da ET citando executivos seniores da Vodafone Idea e Bharti Airtel disse que as empresas de telecomunicações estavam considerando oferecer seu espectro, ativos tangíveis e restituições de impostos como garantia ao Supremo Tribunal.
A Edelweiss não espera que os promotores das empresas entreguem garantias pessoais. Em vez disso, eles gostariam de aceitar termos como cancelamento de licença, nenhum dividendo ou recompra até o reembolso, entre outros.
A SBICap Securities disse que, como as empresas de telecomunicações podem achar difícil fornecer garantias pessoais, é improvável que o Supremo Tribunal permita 20 anos e provavelmente considere um prazo mais curto, o que pode não ser uma boa notícia para a Vodafone Idea.
“Dito isso, destacamos que, se for solicitado à Vodafone Idea que pague as dívidas antecipadamente, ela não terá outras opções, a não ser encerrar. Separadamente, destacamos que as taxas pendentes da Vodafone Idea por conta do espectro serão de cerca de US $ 11,7 bilhões, muito mais altas do que as taxas de AGR de US $ 6,8 bilhões ”, afirmou o IANS, citando a corretora.
Indústria estimativas mostram que a Vodafone possui ativos tangíveis líquidos no valor de Rs 40.000 crore. Sua participação no espectro é avaliada em quase Rs 1,2 lakh crore, além dos Rs 8.000 crore em créditos de imposto de entrada e Rs 12.000 crore em reembolsos de imposto de renda, que vem sendo realizada com o governo.
Por outro lado, a empresa possui uma dívida líquida de mais de Rs 1,1 lakh crore, enquanto o passivo do espectro é estimado em US $ 11,7 bilhões.
“Entre as duas operadoras de telecomunicações, a Bharti claramente está em uma posição muito forte, tendo levantado US $ 7-8 bilhões em capital por meio de uma questão de direitos, injeção de capital por meio do IPO e venda de participações em Airtel Africa“, Disse Nitin Soni, diretor sênior de empresas da Avaliações da Fitch.
“Os aumentos de tarifas anunciados em dezembro de 2019 forneceram um grande suporte à geração de fluxo de caixa para Bharti. Seu lucro no quarto trimestre foi muito bom, pois adicionou um número substancial de assinantes 4G e viu o Arpu subir para Rs 154, o mais alto em 11 trimestres. Para não esquecer, o negócio da Airtel Africa também está se saindo bem “, disse Soni.
Mesmo que alguém acredite que seja concedido um subsídio de 20 anos para pagar as dívidas, isso ainda resultaria em uma saída de caixa de Rs 2.700 milhões e Rs 5.200 milhões anualmente para a Bharti e a Vodafone Idea. O último exigiria um aumento de 50% da Arpu para cumprir suas obrigações, disse a Motilal Oswal Securities.
“Uma menor posse de pagamento pode pressionar o fluxo de caixa da Vodafone Idea”, afirmou.
A Vodafone Idea deve ao governo R $ 58.254 milhões em taxas de AGR. Até agora, pagou apenas R $ 6.854 milhões. Bharti Airtel deve R $ 25.976 milhões depois de pagar R $ 18.004 milhões.
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