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Fitch tem ‘boas e más notícias’ para o setor de telecomunicações – Últimas Notícias


O crescimento da receita e do lucro antes de impostos das empresas de telecomunicações indianas no exercício encerrado em 31 de março de 2021 (AF21) diminuirá devido ao menor crescimento de dados e menor atividade econômica em meio à pandemia de coronavírus, Avaliações da Fitch disse na quinta-feira.

“Não obstante o efeito da pandemia, esperamos que o EBITDA do serviço móvel da indústria do EF21 aumente cerca de 15% em relação ao ano anterior, o que superará nossa previsão de crescimento do PIB indiano de 0,8%, uma vez que a indústria realizará o ano inteiro benefício dos aumentos de tarifas em todo o setor de cerca de 30%, com vigência a partir de dezembro de 2019 “, disse a agência de classificação em nota.

O crescimento do EBITDA fiscal do EF20 (abril de 2019 a março de 2020) para o setor de telecomunicações é estimado em 25%.

O crescimento do EBITDA do 4TFY20 das empresas de telecomunicações foi impulsionado por aumentos de tarifas e crescimento de dados em 4G, que a Fitch prevê desacelerar no EF21, já que os bloqueios foram implementados apenas a partir de 25 de março.

A Fitch disse que a participação no mercado de receita está se consolidando rapidamente no bilionário Mukesh Ambanié Reliance Jio e Sunil Bharti Mittal Bharti Airtel, com a Vodafone-Idea Ltd perdendo rapidamente participação de mercado.

Vodafone Idea Ltd – uma joint venture da Aditya Birla Groupé Idea Cellular e a Vodafone, do Reino Unido, perdeu cerca de 131 milhões de assinantes nos últimos seis trimestres e está lutando para pagar sua dívida devido à estagnação da geração de EBITDA, insuficiente para cobrir seus custos de juros.

“A base de assinantes da empresa de telecomunicações está encolhendo devido à deterioração da sua rede de investimentos limitados”, afirmou, acrescentando que a Vodafone Idea pagou apenas US $ 926 milhões em dívidas de receita bruta ajustada, contra a demanda do departamento de US $ 6 bilhões, e ainda não informou seu valor. Resultados 4TFY20.

A agência de classificação disse que um leilão de espectro 5G parece cada vez mais improvável em 2020, devido à flexibilidade financeira limitada das empresas de telecomunicações, um preço base alto de US $ 7 bilhões para o espectro 5G pan-India na largura de banda de 3,3 GHz a 3,6 GHz e um argumento comercial limitado para 5G, quando a penetração de 4G é de apenas 50%.

A Bharti e a Vodafone Idea declararam publicamente que não participarão de leilões 5G a preços tão altos.

Para a Bharti Airtel Ltd, ela prevê que o EBITDA do segmento móvel indiano do EF21 melhore em 15-20%, abaixo da expectativa anterior de 20-25%, em menor crescimento de dados, já que as vendas de smartphones provavelmente cairão significativamente no 1HFY21 como recurso. os usuários de telefones não podem atualizar para smartphones 4G durante os bloqueios.

“Também reduzimos nossa hipótese de acréscimo líquido de assinantes no EF21 para cerca de 15 milhões, de 30 milhões, já que os usuários não conseguem portar seus números durante os bloqueios. A desaceleração econômica liderada por pandemia afetará principalmente usuários de baixa receita – aqueles que gastam Rs 50-100 por mês – o que poderia impedir novas melhorias na receita média mensal por usuário (ARPU) “, afirmou.

No entanto, a administração da Bharti está confiante de que a pandemia terá um impacto limitado no crescimento do EBITDA do EF21, que prevê ser de pelo menos 25% (EF20: 25%), suportado pelo crescimento do ARPU para Rs 170-175 por mês. A gerência diz que o crescimento dos dados aumentou de 20 a 25% no curto prazo, à medida que os usuários trabalham em casa e atualizam para planos com maior ARPU.

A Bharti pagou apenas US $ 2,6 bilhões até o momento para liquidar suas dívidas de receita bruta ajustada, em comparação com a demanda original de US $ 4,9 bilhões do Departamento de Telecomunicações, disse a Fitch.

A líder de mercado, Reliance Jio, uma subsidiária da Reliance Industries Ltd, relatou um crescimento sequencial de receita e EBITDA de 6% e 11%, respectivamente, uma vez que o crescimento do ARPU foi menos pronunciado em 2%, para Rs 131. Isso se deve ao significativo proporção de clientes da Jio em planos de longo prazo, nos quais os aumentos de tarifas serão implementados apenas no 1TFY21.

Além disso, a venda de jiofones incrementais levou a um crescimento mais lento do ARPU.


Seu uso mensal de dados e voz por usuário foi de 11,3 GB e 771 minutos, respectivamente.

A Jio continuou a ganhar participação de mercado às custas da terceira maior empresa de telecomunicações da Índia, a Vodafone-Idea Ltd, ao adicionar 18 milhões de assinantes para atingir uma base de clientes de 388 milhões, a mais alta da indústria.

“Esperamos que a receita móvel da Jio para o EF21 aumente em pelo menos 20%, liderada por um ARPU mensal maior de Rs 147 e adições de assinantes de 30 milhões (EF20: 80 milhões)”, disse a Fitch.

A Fitch espera que a Bharti Airtel gere pequeno fluxo de caixa livre positivo no EF21, já que o capex / receita provavelmente cairá para cerca de 26-27% (EF20: 29%) em capex mais baixo, custos de juros e moratória do governo por dois anos sobre o pagamento de taxas de espectro existentes, que diferirão cerca de US $ 840 milhões em cada um dos EF21 e EF22.

A Bharti quase completou o desligamento de sua rede 3G na Índia e redirecionou seu espectro de 900 MHz e 2100 MHz para uso em 4G. “Acreditamos que o capex do setor atingiu o pico em 2019, pois o Bharti e o Jio aumentaram a cobertura e a capacidade de 4G e investiram em redes de fibra e cobertura de construção”, acrescentou.



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