China emprestou US$ 21,9 bilhões em empréstimos de curto prazo ao Paquistão desde 2018: Relatório | Noticias do mundo

A China fez quase US$ 26 bilhões em empréstimos de curto e médio prazo para o Paquistão e Sri Lanka nos últimos cinco anos, à medida que seus empréstimos no exterior passam do financiamento de infraestrutura para o fornecimento de ajuda de emergência.

Os dados que mostram a mudança na Iniciativa Cinturão e Rota da China, de US$ 900 bilhões, para empréstimos destinados a aliviar a escassez de moeda estrangeira desde 2018, foram compilados pelo AidData, um laboratório de pesquisa da William and Mary, uma universidade nos EUA.

A China “deslocou-se significativamente dos empréstimos para projetos e em direção aos empréstimos para balanço de pagamentos, fazendo empréstimos de resgate de emergência”, disse Brad Parks, diretor executivo da AidData.

Os bancos estatais chineses emprestaram US$ 21,9 bilhões em empréstimos de curto prazo ao banco central do Paquistão desde julho de 2018, enquanto o Sri Lanka recebeu US$ 3,8 bilhões em empréstimos principalmente de médio prazo desde outubro de 2018, segundo dados compilados pela AidData, com base em documentos oficiais e reportagens da mídia.

Os empréstimos mostram que a China está agora desempenhando um papel semelhante ao Fundo Monetário Internacional, fornecendo financiamento durante as crises do balanço de pagamentos, em vez de financiamento de projeto concessionário ao estilo do Banco Mundial, ao qual os empréstimos do BRI geralmente são comparados.

Taxas de juros e preços de energia mais altos nos EUA estão levando a saídas de moeda estrangeira dos países em desenvolvimento que fazem parte do BRI, aumentando o risco de inadimplência da dívida em moeda estrangeira. Cerca de 60% dos empréstimos da China no exterior são para países que agora estão em dificuldades de dívida, de acordo com pesquisadores do Banco Mundial.

O Banco Popular da China emitiu no ano passado um empréstimo de emergência de US$ 300 milhões para reforçar as reservas cambiais de seu vizinho Laos. O Chile expandiu um swap de moeda com a China em 2020 para aliviar sua economia durante a pandemia, enquanto o Bank of China Ltd. no mesmo ano fez um empréstimo de US$ 200 milhões ao African Export-Import Bank para um programa de alívio da pandemia.

‘Resistir à tempestade’

“Pequim tem operado sob a suposição de que, quando os países mutuários da BRI enfrentam pressões significativas de liquidez, a jogada inteligente é manter esses países suficientemente líquidos para enfrentar a tempestade”, disse Parks.

Os empréstimos são “diretamente focados em ajudar o mutuário a resolver dois problemas: número um, pagar suas dívidas antigas do projeto, número dois, para tentar reforçar as reservas cambiais”, acrescentou.

Os empréstimos de emergência da China ao Paquistão aumentaram quando começou a ter problemas para equilibrar seus pagamentos internacionais em 2017, como resultado do aumento dos custos de importação e da dívida externa. A crise provocou longas negociações com o FMI, que exigiu aumentos de impostos como condição para empréstimos. Cerca de 27% da dívida externa do Paquistão é devida à China, segundo dados do FMI, incorrida em grande parte como resultado de projetos de infraestrutura.

Os problemas do Sri Lanka com o serviço da dívida externa pioraram como resultado da pandemia, quando o turismo internacional, uma importante fonte de moeda estrangeira, entrou em colapso e atingiu um ponto de crise este ano, com o aumento dos preços do petróleo. Também tem buscado empréstimos do FMI e se comprometeu a cortar gastos do governo. Cerca de 10% da dívida externa do Sri Lanka é devida à China, diz o governo.

Os empréstimos de emergência da China tendem a ter taxas de juros variáveis, em vez de fixas, como era típico dos empréstimos de infraestrutura, de acordo com Parks. Os vencimentos são muito mais curtos do que os 10-20 anos típicos para empréstimos de infraestrutura.

Empréstimos de emergência para o Paquistão geralmente tinham vencimentos de 1 a 3 anos e taxas de juros calculadas de acordo com as taxas de empréstimos interbancários prevalecentes em Londres ou Xangai, além de uma margem de um a três pontos percentuais, de acordo com a AidData.

Os empréstimos para o Sri Lanka geralmente tinham um prazo de cerca de 10 anos, um período de carência de 3 anos e taxas de juros calculadas de acordo com a taxa de referência LIBOR mais uma margem de cerca de 2,5 pontos percentuais.

Os empréstimos ao Paquistão e Sri Lanka vieram principalmente do PBOC na forma de swaps de moeda e empréstimos do China Development Bank, Bank of China e Industrial and Commercial Bank of China Ltd., segundo a AidData.

O PBOC e os bancos centrais do Sri Lanka e do Paquistão não responderam imediatamente aos pedidos de comentários. Os bancos chineses e a Administração Estatal de Câmbio também não responderam.

Os países com problemas no balanço de pagamentos estão cada vez mais recorrendo a acordos de troca de moeda com o BPC, fornecendo-lhes renminbi, que também pode ser vendido por dólares.

Embora esses acordos aumentem as reservas em moeda estrangeira dos países no curto prazo, “em termos líquidos, nenhum dos fundamentos mudou, esse dinheiro entra e sai imediatamente”, disse Parks. “Se houver um problema de solvência em vez de um problema de liquidez, você está potencialmente piorando as coisas.”

Trocas da China

O banco central da China assinou acordos de swap com 40 países e regiões no valor de quase 4 trilhões de yuans (US$ 590 bilhões), segundo um relatório oficial. Os países recorreram a eles durante emergências antes, com a Argentina recorrendo a uma linha de swap chinesa em 2014.

A responsabilidade da Mongólia para com a China pelo acordo de swap, que começou há cerca de uma década, foi estendida várias vezes e agora vale US$ 1,8 bilhão, ou 14% do PIB da Mongólia, com data de vencimento de 2023, de acordo com o relatório mais importante do FMI. relatório recente sobre o país.

A China tem um histórico de duplicação de empréstimos a países com dificuldades de pagamento. Quando a queda do preço do petróleo tornou difícil para Angola pagar a dívida à China em 2016, a China intensificou os empréstimos à nação africana para US$ 19 bilhões em um único ano, em vez de permitir que um grande parceiro comercial entrasse em default, de acordo com um relatório da Universidade de Boston. .

Os empréstimos da BRI da China visam permitir que a China obtenha retornos de seus mais de US$ 3 trilhões em reservas cambiais, enquanto preenche um enorme déficit de infraestrutura nos países em desenvolvimento. Os empréstimos do BRI diminuíram acentuadamente desde 2017 por vários motivos, incluindo crescimento mais lento na China, preços mais baixos de commodities, um número crescente de projetos de infraestrutura enfrentando dificuldades e uma campanha doméstica contra riscos financeiros.

O envolvimento financeiro total da China desde o lançamento do BRI em 2013 é de US$ 931 bilhões, de acordo com o Green Finance & Development Center, afiliado da Fudan University em Xangai. Houve US$ 28,4 bilhões em financiamento e investimentos para projetos do BRI nos primeiros seis meses deste ano, uma queda de 40% em relação ao mesmo período de 2019, disse. O Sri Lanka não recebeu novos empréstimos durante o período.