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Bharti Infratel pode buscar corte de 30% da Providence Equity – Últimas Notícias


Calcutá: Bharti Infratel provavelmente pressionará por um corte de pelo menos 30% em seu pagamento em dinheiro para Providence Equity Partners nos termos de sua fusão planejada com a Indus Towers, se a empresa de private equity dos EUA decidir monetizar sua participação na Indus.

Isso ocorre porque se acredita que a participação minoritária da Providence na Indus tenha sofrido uma forte erosão de valor desde que a fusão Bharti Infratel-Indus foi anunciada há quase dois anos, indústria executivos cientes do assunto disseram.

Assumindo uma erosão de 30% no valor, a Providence arrecadaria 1.400 crore por participação de 3,35% na Indus da Bharti Infratel, em vez de uma avaliação estimada de 2.000 crore para o bloco no momento do anúncio da fusão em abril de 2018, disseram os executivos.

“A participação da Providence na Indus pode sofrer uma erosão de pelo menos 30% do valor, bem como a participação da VIL (Vodafone Idea) no cenário alterado do setor de telecomunicações, com o setor reduzido a apenas três participantes privados e o fator médio de compartilhamento (torre) da Bharti Infratel de 1,8 em 1,88 em março de 2018 ”, disse Rajiv Sharma, chefe de pesquisa da SBICap Securities.

Os contornos alterados do setor também prejudicaram a capitalização de mercado da Bharti Infratel, que caiu de 60.279 crore (US $ 8,3 bilhões aproximadamente) em 25 de abril de 2018 – data do anúncio da fusão – para 39.878 crore (US $ 5,5 bilhões) agora.


Sob os termos da fusão, a Providence, que possui uma participação de 4,85% na Indus Towers, pode monetizar um bloco de 3,35% em dinheiro e obterá uma participação de 1,1% na entidade de torre combinada em troca de seu saldo de 1,5%. Espera-se que eventualmente também venda sua participação na entidade combinada, disseram especialistas do setor.

A contraprestação em dinheiro, pagável pela Bharti Infratel, é baseada em uma fórmula acordada. Mas a empresa de torre de propriedade da Bharti Airtel pode “renegociar os termos de avaliação da contraprestação a pagar à Providence”, disseram executivos da indústria à ET.

A Providence e a Bharti Infratel não responderam às perguntas da ET até o momento deste domingo.

Especialistas disseram que a viabilidade da fusão Bharti Infratel-Indus se tornaria incerta se a Vodafone Idea entrar em colapso, pois grande parte da receita futura de arrendamento da entidade resultante da fusão viria da VIL.


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