Aumento nos preços do petróleo bruto nos EUA torna as empresas de petróleo e gás as áreas de melhor desempenho

Os investidores que apostam nas ações do setor de energia dos Estados Unidos experimentaram uma forte recuperação, à medida que o setor lidera um movimento de valor e ações economicamente sensíveis que dominaram o mercado de ações. Quanto mais essa corrida continuar pode depender do sucesso da recuperação econômica, da dinâmica da oferta nos mercados de petróleo e se as empresas podem manter a disciplina nos gastos.

A quase duplicação do preço do petróleo bruto ajudou a tornar as ações de empresas de petróleo e gás – por anos uma aposta perdida – uma das áreas de melhor desempenho do mercado, com ganhos desproporcionais nas ações de empresas como a petrolífera Exxon Mobil Corp e Diamondback Energy Inc, que subiram 89% e 231%, respectivamente, desde o início de novembro.

Com um ganho de mais de 80% nesse período, o setor de energia S&P 500 está de volta aos níveis vistos pela última vez em fevereiro de 2020, quando o mercado de ações começou a cair quando o surto de Covid-19 afetou a economia.

“As ações estão sendo ofertadas porque há expectativas de uma demanda maior”, disse Michael Arone, estrategista-chefe de investimentos da State Street Global Advisors. “Precisamos ver o resultado final.”

A perspectiva para as ações de energia está no centro de uma série de temas de mercado, incluindo por quanto tempo o comércio de “reabertura” econômica pode durar, se as ações de energia e outros valores podem continuar superando as ações de tecnologia e crescimento e se o mercado está preparado para um potencial aumento da inflação.

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Com o benchmark S&P 500 se aproximando do nível 4.000 pela primeira vez, a saúde da economia, o ritmo da inflação e um recente aumento nos rendimentos dos títulos são esperados como tópicos quentes quando o Federal Reserve dos EUA se reunir na terça e quarta-feira.

A ampla oferta de petróleo bruto que pesou sobre os preços globais do petróleo e as preocupações sobre um impulso em direção à “energia verde” estavam entre os fatores que puxaram para baixo os estoques de energia na maior parte da década passada. Os preços do petróleo despencaram com a desaceleração alimentada pelo coronavírus em meio a restrições globais de viagens e paralisações, mas dispararam mais nos últimos meses, impulsionados pelos avanços nas vacinas contra a Covid-19.

Dados recentes mostram sinais de que a recuperação econômica continua ganhando impulso. O número de americanos que entraram com novos pedidos de seguro-desemprego caiu para o mínimo de quatro meses na semana passada, enquanto o sentimento do consumidor americano melhorou no início de março para o seu ponto mais forte em um ano.

Os preços do petróleo dos EUA aumentaram 35% no acumulado do ano.

Os investidores estão observando a dinâmica da oferta como outro catalisador para os preços do petróleo e estoques de energia.

A Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados no ano passado cortaram a produção substancialmente devido ao colapso da demanda devido à pandemia. O grupo no início deste mês concordou em estender a maioria dos cortes de produção até abril.

Quaisquer esforços do governo do presidente Joe Biden para regulamentar a perfuração nos Estados Unidos podem apoiar os preços, mantendo a oferta sob controle, disseram os investidores.

“É mais provável que haja um regime regulatório agressivo, que controlaria o fornecimento, o que seria positivo para os preços das commodities”, disse Burns McKinney, gerente de portfólio do NFJ Investment Group.

Os investidores disseram que querem ver se as empresas estão gastando em novas perfurações, o que poderia sobrecarregar o mercado e eventualmente pesar sobre os preços, ou pagar dívidas e aumentar os dividendos.

Cinco grandes empresas petrolíferas internacionais cortaram seus gastos de capital em cerca de 20% em média no ano passado, para US $ 80 bilhões, e devem, no total, manter esse nível de gastos em 2021, de acordo com Jason Gabelman, analista sênior de pesquisa de ações de energia da Cowen.

As empresas de energia “precisam manter sua disciplina, precisam se ater a orçamentos de capital restritos e não perfurar tanto e dar aos investidores a confiança de que este não será um ciclo de vida curta”, disse Christian Ledoux, diretor de pesquisa de investimentos na CAPTRUST.

Atrasos na luta contra o vírus podem minar o comércio de reabertura e as ações de energia junto com ele. Tal cenário corre o risco de ocorrer na Europa, onde uma variante mais contagiosa do coronavírus forçou a Itália e a França a impor novos bloqueios.

Outro fator é a rapidez com que as viagens podem retornar aos níveis pré-pandêmicos.

“Você pode ver a reabertura e as pessoas dirigindo mais e gastando mais no comércio, mas … se as pessoas estão viajando menos globalmente, isso vai resultar na demanda por petróleo não se recuperando totalmente de onde estava”, disse Gabelman.